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TEJ「董监酬劳」资料库提供各项与董监事酬劳相关之数据资料,从全体总薪酬、领酬人数、薪酬占净利比例,乃至董事、监察人、总经理、主要经理人的薪酬资讯,当中多达55个栏位,全都一览无遗,使用者能体验到最完整、最详尽的台湾公司董监事酬劳资料,本篇文章主要会介绍董监事酬劳资料的重要性、资料的应用以及资料查找的方式。
本文重点概要
1.「董监酬劳」资料库的应用
2.如何查找「董监酬劳」资料库
肥猫董事
台湾证券交易所在今年1月27日公告了93家在2020年「公司年度税后亏损惟董监事酬金总额或平均每位董监事酬金却增加」的公司名单:
为强化上市公司董事及监察人酬金资讯揭露,台湾证券交易所亦将于公开资讯观测站「公司治理专区」项下,公布「109年度税后亏损惟董监事酬金总额或平均每位董监事酬金却增加」之上市公司资讯,包括公司代号、公司名称、109年税后亏损金额、董监事酬金总额及平均每位董监事酬金 (http://mops.twse.com.tw/mops/web/t119sb05),期达到以「市场机制」促使公司订定合理董事及监察人酬金。
这项名单常常被称为「肥猫董事」名单,那我们可以从这项公告名单得到什么资讯呢?
「肥猫」指的是公司经营不善,却还是领取高额薪资与红利的企业高阶主管,董事、监察人、高阶经理人都属于这个范围。
因此这项名单才会被称为「肥猫名单」,在公司面临亏损的情况下,但是董监事的酬劳却还是领取高额酬劳,甚至酬劳还有增加的趋势,出现在名单上面的企业可能在公司治理方面有较大的疑虑。
代理人问题
代理人问题(agency problem)是在企业经营与公司治理上面一大课题,代理人问题指的是委托人以及代理人目标不一致所导致的利益冲突,应用在公司治理上面就是董监经理人与股东之间的利益冲突。我们都明白公司的经营权与所有权是分开的,公司的经理人拥有经营权,而股东具所有权,公司经理人似乎理所当然的应该与股东朝向共同的目标前进,然而公司经理人不一定会和股东有著共同的目标,企业的代理人问题便会出现。
到这里或许读者还是不明白为何股东和经理人的利益会出现冲突,打个比方好了,假如一间公司经营不善,面临亏损,股价狂跌,对于股东来说无疑是一场灾难;但是对于公司内部的经理人来说不一定会遭受像股东一样的伤害,只要公司仍然存续(而且没有被开除),经理人仍然可以领取薪资。从这里我们就可以看出股东与经理人的利益目标不同。
那或许好奇的读者会有疑问,为什么经理人把公司经营得如此之差,却没又被开除?经理人的任命、解任基本上需要经由董事会表决,公司的决策往往是由大股东决定(因为他们才有足够票数),而这些决策不一定是有利于小股东的。
我们可以透过「董监酬劳」资料库了解公司经营层薪、酬与其营运绩效之关联性。高阶主管薪酬契约为解决企业代理问题的重要机制之一, 观察董监事的薪酬状况是否能与经营成果相符。经营层实际拿到的酬劳不一定会完全反映在其之薪资酬劳上,除了以薪资奖金之形式发放外,公司亦会提供优厚的福利或分红配股来给经营层,故欲了解经营层实际拿到的报酬,须从其薪资酬劳、车马费、其他酬劳及员工分红配股之状况著手,判断董监薪酬是否能真实反映经营绩效。
「董监酬劳」资料库纳入市场上所有上市柜公司的每年的董监事酬劳相关数据,使用者可以从本资料库中获取详尽的酬劳、薪资、红利等相关资讯,此外TEJ更计算出许多衍生资料,供使用者作多方面的运用,使用者不需要做进一步的计算就可以取得,方便使用者分析。以下提供资料库的操作流程,读者可以依照以下步骤做操作:
「董监酬劳」资料库操作流程
1️⃣「董监酬劳」资料库位置
点选台湾财经资料库➡️ TEJ Company DB ➡️ 上市(柜)董监酬劳NEW(2005年起)
2️⃣ 点选上市(柜)董监酬劳NEW(2005年起)
你可以在该资料库中看到各档个股的「全体总薪酬合计」、「全体总薪酬占净利%」。
高阶管理人员也有做不同的分类,例如「董事」、「监察人」、「总经理」、「高阶经理人」等等。
而且不同的酬劳也有被详细列入资料库中,包含「退职金」、「业务执行费」、「盈余分配之酬劳」、「薪资」、「奖金」、「股票红利」等等(图二)。
3️⃣日期设定
总共有逾50个子项目供使用者参阅,除此之外,亦可选定一档个股并透过右上角 日历图标选定特定区间,完成资料建立及查询(图三)。
点选进阶日期设定➡️ 选择日期区间 ➡️ 将需要的日期放置右栏
4️⃣栏位设定
或许这些资料看起来很繁杂,如果有读者只想要分析其中几项栏位,在TEJ「董监酬劳」资料库也可以办到,我们只需要选取需要的栏位进行分析(图四)。
点选「栏位」➡️ 选择需要的栏位到右栏 ➡️ 点选「确定」
5️⃣公司设定
如果使用者只需要特定的个股也很简单,依照以下步骤就可以完成。(图五)
点选左上角的「公司」➡️选取需要的个股➡️点选「确定」
本文让读者明白董监经理人薪酬在公司治理方面的重要性,并了解到何谓代理人问题,「肥猫董事」的存在表示该公司可能存在著较严重的代理人问题,我们可以透过「董监酬劳」资料库来分析该公司是否有「肥猫董事」,对于想要研究公司治理方面的朋友,本资料库是一个相当好的应用工具。
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