CCRQM

2021年中國整體市場，前期在疫情趨緩下經濟成長復甦。然第一季後房地產及基礎建設等投資疲軟，加上疫情反覆，經濟逐步回落。2021年第2季起經濟成長率分別為7.9%、4.9%及4.0%，全年成長率為2.2%，略低於前一年度的2.3%。廠商擔憂疫情而出現的提前搶貨潮，反而使得2021年中國整體企業營收及獲利改善成長。

中國恒大深陷財務危機，月初確認跳票後，政府介入程度持續是為市場關注的焦點，地產企業對當地經濟的影響甚鉅，身處台灣市場，我們也關心同樣危機是否發生在台灣市場？透過財務報表的解析可以多早知道企業危機的前兆？TEJ財務分析團隊多年來經驗與研究，教導大家透過獲利、規模、成長、效率、償債等四大構面篩選公司，帶您從不同角度解析財報細節，探詢公司不想告訴你的祕密！ 

2021 年第三季底，從中國房地產龍頭中國恒大集團 (3333.HK)開端，陸續爆發債務到期無法償還的狀況，包含新力控股 (2103.HK)、中國百強房企之一的花樣年集團 (1777.HK)，另外更有融創中國 (1918.HK)也被媒體點名多個雷點！

當中國房企從股東拿到的錢不足以支應買回股權的資金及支付利息時，資金流易出問題。危機公司在出事前一年 CCRQM 具備信用風險判斷力嗎？

中國集團的樣態眾多，我們前一期介紹了央企；而地方政府出資的國有企業，通稱為地方國企(市場簡稱為「地企」)。本期我們繼續了解地方政府的集團樣態....

从2014年的博达案到2016年的乐升案，企业财报舞弊的手法日渐翻新，不过再复杂的操作手法，回归财报数字，我们 […]

中國企業資訊的不透明及債市評級的膨脹，一直以來都是我們和中國企業合作時最大的痛：從資料蒐集的繁雜，到資料分析上的可信度，大大小小的資料限制皆影響著我們從公開資訊評估企業信用風險之預警能力。

中国在今年年初的新闻能见度特别的高，而中国企业在政府的支持与管理之下，与其他市场的上市企业营运方式也有些不同。 […]

2013年，TEJ發表了中國企業信用風險CCRQM方法論，面對中國企業的特殊性：資產重組、借殼上市、財務窗飾，及近年爆發現金造假案件，我們不斷反思及修正CCRQM的方法論，以獲得高效度的預警效果。