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中国2021年三家沪深上市公司未于4月底送出2020年财报，斯太尔(000760)及北讯股份(002359)已是财务危机公司，7/23股票下市，两公司不恋栈资本市场，不送财报之举并不意外，但连供应链金融区块链第一股的易见供应链股份有限公司(600093，以下简称易见股份)拿不出财报，就令市场哗然。
易见股份股票从2021/5/6起停止交易，交易所要求7/6之前送出财报，否则处*ST退市风险警示。公司虽赶于7/6送出财报，但打掉近120亿资产减损，大亏115亿，净值由正转-35亿，业绩一夕变脸，过去获利被质疑遭灌水。
2014年当时的实际控制人冷天辉带著易见股份切入供应链金融业务，2020年为止，七年内就换了两次实际控制人，变更之频繁，在上市公司中并不多见。
在了解公司控制人变更、财报迟缴、大打减损、疑似被掏空的过程之前，我们先来了解这家公司的背景及营运模式：
易见股份从事包括煤、焦、钢、铝、铜、锡等大宗商品供应链业务。为供应链内企业提供资讯、资金、物流等多项服务。2016 年，易见股份与 IBM 旗下中国国际商业机器(中国)有限公司开发“易见区块应用系统”，运用区块链技术提升运作效率，降低供应链管理、保理业务风险的同时降低管理等运营成本。公司的供应链管理业务主要集中在控股子公司滇中供应链和全资子公司贵州供应链。
易见股份供应链管理业务模式主要有三种，分别为预结算模式、预收模式和代付模式，三种业务模式主要情况如下：
煤炭钢铁下游客户通常采用货到付款的方式结算，结算周期通常为3-6 个月。钢铁、煤炭等生产企业景气波动大，较长的结算周期使钢铁、煤炭供应商资金压力大，易见股份的预结算业务为大宗商品的供需双方提供资金支援。
公司与供应商、客户(买方)分别签订采购和销售协定，但公司不承担物流运输等职能，而是由供应商直接发货给客户，由上下游公司直接对接。公司在收到客户方提供的到货资讯后，为客户方提供垫资，按照交易金额的一定比例（一般为 50%-80%）付款给供应商。在客户向公司支付采购款项后，由公司与供应商进行货款结算。由于公司先行向供应商支付了较大比例的资金，减少了上游供应商的资金压力，上游供应商在商品的销售价格上给予公司一定的折让，易见股份从而获得一定的贸易差价。
第一种：当供应商非大型企业、议价能力较低时，买方先预付货款后，供应商先发货给买方，易见供应链再把货款付给供应商。
第二种：当供应商为大型企业、议价能力较高时，买方先预付货款后，易见供应链先将货款付给供应商，供应商再发货给买方。
由公司的“易见区块”系统与供应商及买方的业务系统对接，获取双方交易资料，作为供应链及资金结算服务的重要依据。在买方收到货物后，买方透过交易平台发出代付款指令，易见系统比对无误后，向上游供应商代付货款。
公司代付款业务与传统贸易型供应链业务的差别在于：在代付款业务中，公司不直接参与贸易，但更强调与核心企业的协作性；核心企业需对公司完全开放其交易资料。代付款业务资金在资产负债表中的“其他流动资产”科目核算，代付款业务收入来源于公司向接受服务方收取服务费。
除了供应链金融以外，易见股份的保理业务则是保理公司买进保理帐款后，赚取客户质押应收帐款期间的利息收入及管理费收入，到期时再向客户收回帐款。
供应链代付款模式及保理模式的会计分录如下表所示。2018年交易模式有重大转折，供应链部门的代付款模式调整为保理业务模式，导致2018年起其他流动资产-代付款金额大减，而其他流动资产-应收保理款金额大增。
会计分录处理如下：
上述的交易模式使易见的资产组成有下列特色：
2014年实质控制人冷天辉将公司从传统贸易切入供应链金业务，成为中国区链金融第一股，然七年间三次异动实际控制人，最后在财报迟缴、资产大打减损又遭掏空的结尾，这三次实际控制人之间的更迭，与冷天辉的操作，我们在本期了解公司经营模式后，于下期与读者分享。
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