GCRI 集团信用风险指标 介绍

前言

集团企业追求成长的方式,除了内部的有机成长外,向外并购扩大规模亦是快速成长的方式之一。然因并购交易所产生的公司经营权换手事件频繁,集团成员数倍增也造成管理难度提升,进而造成企业信用风险提高。因此在评估衡量信用风险时,将整个集团成员综合纳入考量就十分重要。

TCRI 评等基础+TGCS 集团归属标准= GCRI 集团信用风险指标

TEJ自2005年推出公司治理资料库,即以最终控制者之角度,厘清公司与公司之间的关系,以及同一集团范围的界定。此一模式,补足公司法及银行法与台湾集团企业实际运作之间的缝隙, 更加强风险范围的描述。另一方面, TCRI台湾企业信用风险指标作为市场上对企业信用风险的共同语言, 是集团风险的最佳基础。

TEJ的集团信用风险指标(Group Credit Risk Index,GCRI),评等范围涵盖公开发行以上企业,以集团轴心成员的TCRI作为依据,综合评估整体集团的信用风险。以系统化衡量方式,纳入最终控制者及其所属集团的影响,将公司所属的集团以及其信用风险轮廓, 从模糊到逐渐清晰,解决台湾企业集团归属与信用风险评估的难题。

集团归属符合法规并贴近实务

TEJ在集团资料库研究耕耘20年以上的经验,考量到法规及实务上的运作。TEJ引用最终控制者的理论,发展出TGCS集团归属标准。先辨认每家公司的最终控制者,再将最终控制者相同公司归属于同一集团。规则清楚并由系统衍生,避免人为判断之疏漏。再加上集团的纳入、退出资讯即时更新且说明均有所依据,提供国内最完整、最符合实务所需之集团资讯。

集团风险评估以TCRI为基础

以金融业界授信投资最具代表性的TCRI信用风险指标为基础,并剔除金字塔结构中的合并个体,避免净值重复计算让结果更加精准。方法论背后以丰富的TEJ资料库作为辅助,完整全面的资料收录,得以定期更新评等并加以验证。透过定期更新的GCRI等级,检视投资或授信标的信用风险的变化,可以最有效且最精实的方式去掌握规模及复杂度均越来越庞大的集团企业的营运及风险变化!

GCRI 指标产出流程

GCRI指标流程

GCRI 集团信用风险 等级为常态分布

以2021年评分结果如下图,总共对台湾1,570个集团给予一信用风险等级,等级分布呈现常态分配与TCRI相同,符合预期能贴近实务现况。以TCRI指标为架构基础,GCRI提供了基准一致的集团归属与风险等级,让各方沟通有共同的标准。

2021年评分结果
2021年评分结果

GCRI 系统化解决 集团归属 与 信用风险

GCRI提供了基准一致的集团归属与风险等级,让各方沟通有共同的标准。GCRI以系统化衡量方式,同时解决台湾企业的集团归属与信用风险评估两大议题:在企业纳入退出集团的过程提供轨迹,透过每日资料更新,及时且完整收录公开发行以上企业样本;而在风险评估上以最可靠的TCRI为基础,并以个别轴心成员的净值加权后衍生出集团信用风险指标GCRI,可以清楚的描绘出集团风险的轮廓。

GCRI及TGCS应用在银行授信跟风险控管上,提供了一个最佳的参考标准;对于投资目的的使用者,也可避免将鸡蛋放在同一篮中(同一集团)以分散风险;对于金控集团跨部门及跨公司间的合作,GCRI也提供基准一致的集团归属与风险等级,让各方沟通有共同的标准。透过定期更新的GCRI等级,检视投资或授信标的信用风险的变化,可以最有效且最精实的方式去掌握规模及复杂度均越来越庞大的集团企业的营运及风险变化!

延伸阅读

集团信用风险指标(GCRI)方法论(上)

集团信用风险指标(GCRI)方法论(下)

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