MultiFactor 市场多因子分析

前言

Multifactor以Fama&French研究法为本，针对股价报酬率解释变数之相关研究，搜集数据、建置模型、精确运算、公开过程，提供研究相关及衍生议题之学术人士，最省力、最精确、最便于研究的十大市场面因子资料库，以提升研究效率，解决研究前置资料处理费时伤本的问题。

市场多因子分析 架构

三地

台湾市场 台湾上市(柜)及台湾上市(柜) （不含金融）自1982年起

香港市场 香港主板/创业板及香港主板/创业板 （不含金融）自1994年起

中国市场 中国A股及中国A股 ( 不含金融）自1991年起

十因子

市场风险因子	规模因子	B/P ratio因子	E/P ratio因子	股利收益率因子
动量因子	长期反转因子	短期反转因子	盈利因子	投资因子

三投组

投组类型:系统内建2×3投资组合
若需其他NxN类型(如5×5、10×10)投组，可商议。以下以内建2×3为例。

• 市场风险溢酬：市场投资组合报酬率-无风险利率
• 规模溢酬：小型股溢酬，由3个小型股投组平均报酬率-3个大型股投组平均报酬率
• B/P ratio溢酬：由2个高B/P ratio投组平均报酬率-2个低B/P ratio投组平均报酬率
• E/P ratio溢酬：由2个高E/P ratio投组平均报酬率-2个低E/P ratio投组平均报酬率
• 股利收益率溢酬：由2个高股利收益率投组平均报酬率-2个低股利收益率投组平均报酬率
• 动能溢酬：由2个近1年收益表现佳高动能投组平均报酬率-2个近1年收益表现差低动能投组平均报酬率
• 长期反转溢酬：由2个过去3年回报表现差低长期反转投组平均报酬率-2个过去3年回报表现表现佳高长期反转投组平均报酬率
• 短期反转溢酬：由2个前1个月回报表现差的低短期反转投组平均报酬率-2个前1个月回报表现佳的高短期反转投组平均报酬率
• 盈利溢酬：由两个高股东权益报酬率投组平均报酬率-2个低股东权益报酬率投组平均报酬率
• 投资溢酬：由两个低资产变动率投组平均报酬率-2个高资产变动率投组平均报酬率

三大关键

关键特色

涵括台、港、中三国市场

提供日、周、月、年频率10因子资料系

统内建2x３投资组合(可提供5×5,10×10)

包含台、港、中三国市场股价资料

关键好处

省去繁复运算过程，减少

错误省去模型建置运

算过程公开、可验证

运算结果资料库化可直接用于研究

关键优势

完整台、港、中三国市场资料仅TEJ提供

以Fama&French研究法为本

建构在完整台港中股价及财务资料库上

可结合TEJ EVENT系统进行事件研究