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SASB产业分类系根据旗下SICS®永续行业分类系统制定，根据SASB准则，每一种产业别皆有专属ESG相关揭露项目，因此一家公司分属何种产业别显得相当重要，除了能决定于永续报告书需要揭露的内容，也会影响产业内相比结果，进而影响未来设定ESG相关指数范围。以「TESG Rating」为例，不同的产业别将适用不同的影响参数，同时也会影响各个产业排名及分布情况。因此本文将聚焦探讨台湾1,737家上市柜公司于现行SASB所属产业别，透过归纳法厘清SASB产业分类逻辑，并针对台湾企业特性调整公司所属分类。
有别于传统仅以经济周期与收入来源为主的分类法，SICS®主要利用公司营运模式、使用资源程度、永续影响及永续创新能力等议题将全球企业进行产业分类。目前SICS®共定义11个Thematic Sectors(以下称主产业)、38个Sub-Sectors(以下称次产业)，最后再细分77项Industries(以下称子产业)，其中每一子产业皆有其专属揭露准则。
取样1,737家台湾上市柜公司的SASB产业分类显示，十一种主产业中家数最多的为「科技与通讯」共675家、最少的为「可再生能源与替代能源」仅有20家。统计结果说明，台湾是一高度仰赖高科技发展为主的产业型态。此外，有两家上市柜公司原先未被SICS®分类，分别是3713新晶投控与6222上扬，SICS®分类资料要适用至台湾的上市柜公司，显然有需要调整之处。
分析77个子产业别，台湾上市柜公司原有13类没有被包含，然而根据TEJ的分析调整后，部分公司分类结果将与SICS®有所差异。以世纪钢为例，根据最近期2020年股东会年报来看，其主要业务以风电钢构为主，因此TEJ将世纪钢归属为「风力科技与项目开发商」子产业类别。
SASB对于其公布的公司产业分类属软性参考，非硬性规定。基于全球企业数难以尽数，国情或地理条件不同也会衍生各式各样的商业模式，而各公司因应环境、策略也可能会有产业重心调整的情况发生，例如近年来很多营运不佳的公司纷纷转做口罩等相关业务， SICS®要能完全掌握全球产业分类绝非易事。因此，TEJ针对有争议的产业分类进行微调，并以调整后分类应用于未来「TESG Rating」指标。
比较投资人所熟悉现行证交所及柜买中心的产业分类，目前上市柜共有33项产业别，而根据「台湾证券交易所股份有限公司上市公司产业类别划分暨调整要点」，产业划分标准主要以营业收入比率做为参考标准，辅以主要商品功能、用途、营业损益、资产配置比率。简单来说，交易所分类以经济及收入面为考量，并完全聚焦在公司本身「点」的营运状况。
若以经济收入的角度来衡量产业，各个公司仅需自行其力，以营收、获利甚至股价定胜负。相反地，当遇到ESG特别是环境(E)的议题时，绝非倚靠单一公司的努力就足够改善环境问题。举例来说，即使公司本身降低碳排放，但仍持续向不符合ESG精神的供应商进货，对于整体环境改善效果仍然有限。因此，SICS®对于产业分类可能更著重于产业链上下游「线」的关系，并期望从线做好而扩及改善整个大环境「面」。
为了方便读者及投资人更了解SICS®与交易所产业分类的对应关系，本文提供相关对应表供参考，详见下图。整体而言，由于交易所33个产业类别远不及SICS®77个子产业的一半，加上SICS®并没有「其他」类，因此SICS®产业分类更精细。
以交易所的生技医疗业为例，台湾上市柜公司主要涵盖了五类SASB子产业。这样的现象便是SICS®关注供应链上下游结果，如表三所示。同样是药品为主的业务，「生物科技与制药」下游服务对象以医院、诊所、配销商为主(To B)，而「药品零售商」则以消费者(To C)为主。推测此系因不同的业务项目及供应关系，影响SASB准则下应揭露之重要议题，例如「生物科技与制药」关注药品是否符合法规、如何追踪药品与防止假药；「药品零售商」则著重顾客资讯安全等议题的揭露。
SASB产业分类的多样性，来自于衡量面向不再是单一经济层面，而是ESG三大构面所形成的「网」，因此公司的营运模式、产业上下游、服务项目、所需人力资源、相关监管都会是影响产业分类的因素。依此推论，77个子行业可能仍不足，目前的产业分类仅能供作参考。
SASB的SICS®提供全球产业分类的标准，并由SASB据以制定各子产业专属揭露准则，以供企业与投资人决策时的指引与参考。然而要精准归类各产业及其适合揭露的项目，仍属不易。若公司为多角化经营或是有超过一项以上的主力业务时，就可能面临产业分类失之主观的情形，也因此SASB开放公司依照其最适用的情况揭露。
以台湾2020年采用SASB准则揭露的公司为例，可以发现如下三种不同揭露状况：
国泰金控保险与商业银行业务比重相当，因此在2020年CSR报告书中揭露了两项「保险」与「商业银行」子产业别，并对于两项准则必要揭露项目进行完整揭露。
华硕2020年CSR报告书中，除了揭露本身被归类的「硬体」之外，另提供其他四项子产业别（半导体、软体与资讯科技服务、电讯服务、互联网媒体与服务）部份揭露项目，符合其科技业务的多样性。
开发金目前被SASB归属的子产业别为投资银行与经纪商，然自2017年收购中国人寿后，其保险业务就逐渐成为主力，因此开发金2020年CSR报告书中，自行改依「保险」揭露相关资讯。
由以上三种实际的揭露情况可见，尽管有SASB的分类，台湾部分公司仍根据其自身最适切的状况，选择合适的揭露准则。开发金更进一步，选择了与SASB分类不同的子产业别提供相关资讯。正因如此，SASB除鼓励持续调整外，亦提及未来将增设各公司第二子产业别，以提供使用者能更精准的使用SASB准则。
TEJ的TESG永续发展指标，获授权引用国际重要的SASB准则，让台湾企业ESG发展与国际并进。
本文分享SASB的产业分类对应到台湾市场常用的交易所分类之间的差异，并针对个别公司营运特性所作的调整，主要应用在TEJ的TESG永续发展指标上，纳入SASB准则三大重要原素：SASB产业分类、SASB准则架构及SASB重大性地图索引。
TEJ的TESG 永续发展指标建立的中心目标，除了作为台湾企业专属的ESG指标外，协助国内永续金融之发展，也期望透过国际ESG准则的架构，让台湾企业的表现被世界看见。
透过SASB严谨的审核过程，TEJ于日前正式获得SASB授权，此项正式授权让TESG永续发展指标推进台湾企业与国际ESG标准的与时俱进：
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